銀保監(jiān)會(huì)日前要求落實(shí)無還本續(xù)貸等監(jiān)管政策，一周內(nèi)監(jiān)管部門連續(xù)兩次重申，足以說明無還本續(xù)貸政策的重要性和緊迫性。
融資難、融資貴困擾中小企業(yè)和各級(jí)政府多年，目前反映強(qiáng)烈而集中的問題主要有三個(gè)方面：一是貸款“先還舊再借新”存在“一刀切”。無論企業(yè)是否存在資金困難，無論企業(yè)經(jīng)營好壞，銀行往往要求企業(yè)“先還舊再借新”。對(duì)于這種先還后貸搞“一刀切”的做法，企業(yè)和地方政府通稱之為銀行抽貸。二是過橋融資成本高，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。一些企業(yè)為了還貸，不得不拆借高息過橋資金。而過橋資金利率低則年息30%，高則60%以上。三是續(xù)貸時(shí)間長，導(dǎo)致企業(yè)資金持續(xù)緊張。續(xù)貸時(shí)間長是企業(yè)最擔(dān)憂的問題。據(jù)調(diào)研，續(xù)貸短則一周十天，長則一兩個(gè)月甚至數(shù)月。這種情況極易導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂或被高利貸壓垮。這些突出問題帶來融資成本高、資金鏈斷裂、老板跑路和民間投資下滑等一系列后果，嚴(yán)重小微企業(yè)生存、金融穩(wěn)定。
為切實(shí)解決上述問題，監(jiān)管部門精準(zhǔn)施策，陸續(xù)出臺(tái)一系列政策。2009年銀監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)《關(guān)于創(chuàng)新小企業(yè)流動(dòng)資金貸款還款方式的通知》，要求切實(shí)解決小企業(yè)普遍面臨的貸款到期時(shí)必須“先還后貸”所造成的還款壓力大等突出問題，各銀行視情可適度延長貸款期限。2014年，銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務(wù)提高小微企業(yè)金融服務(wù)水平的通知》明確規(guī)定：對(duì)符合條件的小微企業(yè)，銀行可以通過新發(fā)放貸款結(jié)清已有貸款等形式，允許企業(yè)繼續(xù)使用貸款資金；續(xù)貸符合正常類標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)劃為正常類。2016年，銀監(jiān)會(huì)又下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管政策的通知》，要求認(rèn)真落實(shí)小微企業(yè)無還本續(xù)貸政策，對(duì)于無還本續(xù)貸、通過新發(fā)放貸款結(jié)清已有貸款等情形，不應(yīng)單獨(dú)作為下調(diào)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類的因素。此后，監(jiān)管部門又至少四次發(fā)文，要求壓縮小微企業(yè)獲得信貸時(shí)間，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)營正常的小微企業(yè)續(xù)貸“無縫銜接”。
由此可見，無還本續(xù)貸是監(jiān)管部門堅(jiān)持問題導(dǎo)向、針對(duì)小微企業(yè)過橋融資成本高、續(xù)貸時(shí)間長和貸款短期化等問題出臺(tái)的“外科手術(shù)式”政策，對(duì)于小微企業(yè)生存、改善其金融環(huán)境至關(guān)重要。
無還本續(xù)貸從行為上看就是借新還舊（廣義的無還本續(xù)貸還應(yīng)包括展期），是金融業(yè)常規(guī)產(chǎn)品，尤其符合我國國情。監(jiān)管部門支持符合條件的小微企業(yè)無還本續(xù)貸，也是基于我國企業(yè)周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金主要依靠銀行短期貸款的實(shí)際情況決定的。
企業(yè)流動(dòng)資金需求分兩類：一是臨時(shí)性需求，如因節(jié)日集中進(jìn)貨、季節(jié)性原材料集中儲(chǔ)備等原因產(chǎn)生的短期資金需求。二是周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金需求。周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營最低限度需要的、需長期占用的流動(dòng)資金。例如，棉紡企業(yè)每1萬紗錠需要配套400萬元流動(dòng)資金，啤酒企業(yè)每萬噸啤酒需要300萬元流動(dòng)資金等等。周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金類似于職工的最低生活保障，是企業(yè)必要的、需長期占用的資金，否則產(chǎn)能就不能充分發(fā)揮。周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金需要銀行提供中長期流動(dòng)資金貸款服務(wù)，例如美國小企業(yè)管理局合作銀行對(duì)中小企業(yè)貸款一般是5-7年。
但我國的實(shí)際情況是，大多數(shù)企業(yè)周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金主要依靠銀行短期貸款。如果這些“短期”貸款也簡(jiǎn)單到期收回，往往導(dǎo)致企業(yè)最低需要的流動(dòng)資金出現(xiàn)缺口、“斷檔”，嚴(yán)重影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。假使收貸額度大且續(xù)貸時(shí)間長，極易造成企業(yè)資金鏈斷裂。有鑒于此，監(jiān)管部門出臺(tái)了符合國情的政策——對(duì)符合條件的小微企業(yè)周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金需求，可以通過新發(fā)放貸款結(jié)清原有貸款，無縫銜接周轉(zhuǎn)性資金，并按正常貸款對(duì)待，不列入關(guān)注；避免企業(yè)最低保障、最低需要的流動(dòng)資金“斷檔”、“失血”，防止高息過橋融資和資金鏈斷裂，維護(hù)企業(yè)正常經(jīng)營。顯然，無還本續(xù)貸符合我國直接融資不發(fā)達(dá)、企業(yè)周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金主要依靠短期貸款的國情。
無還本續(xù)貸也是發(fā)達(dá)國家和地區(qū)慣例。據(jù)介紹，在我國臺(tái)灣地區(qū)，對(duì)于經(jīng)營正常、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)，若貸款到期后仍需用錢，銀行會(huì)借新還舊或展期，不會(huì)讓企業(yè)資金“斷檔”，更不可能讓企業(yè)去找高息過橋資金。它們?cè)试S企業(yè)借新還舊，而且不列入關(guān)注貸款。當(dāng)?shù)剌^有影響力的富蘭德林證券公司在2016年出版的《外資銀行中國業(yè)務(wù)實(shí)務(wù)：債券確保，外匯，自貿(mào)區(qū)，財(cái)稅》一書中指出：“臺(tái)商在中國大陸向銀行貸款，最痛苦的事不是高利率，而是還舊才能借新，不像在臺(tái)灣地區(qū)，銀行可以直接以續(xù)約的方式免除要跑真實(shí)資金流的麻煩?！?/p>
監(jiān)管部門對(duì)無還本續(xù)貸界定了嚴(yán)格的范圍和規(guī)則，只有少數(shù)優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)無還本續(xù)貸可以列入正常貸款。無還本續(xù)貸也不是永續(xù)貸，核心是實(shí)現(xiàn)企業(yè)周轉(zhuǎn)性資金“無縫銜接”，貸款期限和企業(yè)還款能力期限相匹配，逐步收回貸款。
目前主要矛盾是無還本續(xù)貸政策尚未完全落到實(shí)處，許多符合條件的小微企業(yè)仍被擋在政策門外，仍飽受續(xù)貸慢、高息過橋之苦。主要原因：一是有的銀行信貸管理系統(tǒng)仍然“一刀切”，將新貸款結(jié)清老貸款等無還本續(xù)貸情形自動(dòng)劃入關(guān)注類貸款，影響基層行開展業(yè)務(wù)的積極性。二是有的銀行工作人員對(duì)無還本續(xù)貸政策學(xué)習(xí)認(rèn)識(shí)不夠，影響到政策落實(shí)；對(duì)目前我國直接融資不發(fā)達(dá)、企業(yè)周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金主要依靠銀行短期貸款的國情認(rèn)識(shí)不足，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和銀企雙贏意識(shí)不強(qiáng)。
筆者認(rèn)為，當(dāng)前應(yīng)堅(jiān)持問題導(dǎo)向，認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)無還本續(xù)貸政策，在防范風(fēng)險(xiǎn)、符合條件前提下，積極利用無還本續(xù)貸政策解決企業(yè)過橋成本高和續(xù)貸時(shí)間長問題。有關(guān)銀行應(yīng)落實(shí)監(jiān)管政策，盡快改進(jìn)完善信貸管理系統(tǒng)，小微企業(yè)新貸款結(jié)清老貸款等情形，符合條件的列入正常貸款，解決無還本續(xù)貸“腸梗阻”問題。商業(yè)銀行要牢固樹立金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)意識(shí)，借鑒發(fā)達(dá)國家和地區(qū)經(jīng)驗(yàn)，利用無還本續(xù)貸政策改進(jìn)金融服務(wù)，縮短資金接續(xù)間隔，降低企業(yè)融資成本。
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